5 favoriete aandelen van Pascale Nachtergaele: 'Deze zorgvastgoedspeler noteert met een korting van 25 procent'

Bron: CHRISTOPHE DE RIJCKE - De Tijd

D'Ieteren | Holding 

Belron is het kroonjuweel van D'Ieteren Group (DIE -1,10%). De wereldleider in het herstel van autoruiten blijft sterke operationele prestaties voorleggen. Bovendien achten we de kans op een beursgang van Belron nog altijd groot, wat de waardering ten goede zal komen. Maar ook de andere bedrijven in de holding, TVH (onderdelen voor zware machines) en PHE Holding (onderdelen voor voertuigen), dragen hun steentje bij. Beide zijn bovendien actief in een zeer gefragmenteerde markt, wat ruimte biedt voor verdere consolidatie. De holding noteert met een te hoge discount ten opzichte van haar intrinsieke waarde. 

Piaggio | Scooters 

Vespa is het bekendste merk in de portefeuille van Piaggio (PIA -1,12%). De Italiaanse producent van scooters en motorfietsen is zeer goed gepositioneerd om de Europese leider in elektrische stadsmobiliteit te worden. Na enkele moeilijke kwartalen verwachten we beterschap: de voorraadafbouw bij de verdelers is beëindigd en een aantrekkelijk nieuw productaanbod dat voldoet aan de Euros+-normen staat klaar. Bovendien bevestigen de stabiele marges over de voorbije periode de operationele efficiëntie van de groep. Het aandeel is goedkoop gewaardeerd en genereert een aantrekkelijk dividendrendement. 

Kerry Group | Voedingsingrediënten 

Met de recente verkoop van Dairy Ireland heeft Kerry (KYGA -1,30%) zijn transitie van een regionale zuivelproducent naar een wereldspeler in innovatieve smaak- en voedingsoplossingen voltooid. De verkoop zal een positieve impact hebben op de organische omzetgroei en de operationele kasstroommarge van de groep. Een betere productmix en kostenbesparingen moeten de komende jaren een duurzame omzetgroei opleveren in combinatie met een margeverbetering. Dat zou de waarderingskloof tegenover sectorgenoten moeten verkleinen. De groep beschikt over een gezonde balans.

Aedifica | Zorgvastgoed 

Na enkele moeilijke jaren oogt de toekomst voor zorgvastgoed opnieuw rooskleuriger. De bezettingsgraad en de operationele marges van de zorgoperatoren lijken het dieptepunt te hebben bereikt en wegens de vergrijzing van de bevolking zou de capaciteit van de rusthuizen in Europa moeten verdubbelen tegen 2050. Aedifica (AED -0,09%) wil in Europa een leidende speler worden in zorgvastgoed en zal zeker een vooraanstaande rol speler in het lopende consolidatieproces. Het aandeel noteert met een korting van 25 procent en genereert een brutodividendrendement van 6,9 procent.

Montea | Magazijnverhuurder

Het vierjarige groeiplan van de logistieke speler Montea (MONT -0,32%) moet de waarde van de portefeuille met meer dan 50 procent doen stijgen naar 3,5 miljard euro tegen eind 2027. Met de recente overname van de Reverso portefeuille in Frankrijk zette Montea een belangrijke stap in de goede richting. Logistieke vastgoedaandelen kenden de voorbije maanden een stevige koerscorrectie door een licht afnemende vraag. We zijn van mening dat de aandelenkoers meer dan voldoende gecorrigeerd is. Het aandeel noteert met een korting van 19 procent en genereert een brutodividendrendement van 6 procent.